Почему торговые объемы бирж не всегда соответствуют реальности: разбираем механику

Объем торгов (Volume traded) — это суммарная стоимость исполненных ордеров за период. Биржи часто применяют double counting, суммируя и покупку, и продажу. Это удваивает номинальные показатели в отчетах, создавая иллюзию высокой ликвидности для привлечения новых трейдеров и маркетмейкеров.

Главный фактор завышения — вош-трейдинг. Маркетмейкеры или сами проекты выставляют встречные ордера, торгуя сами с собой. Это имитирует органическую активность для продвижения в рейтингах крупных агрегаторов. Такие сделки не имеют экономической ценности, но искусственно повышают инвестиционную привлекательность актива.

Объем также раздувается ботами при нулевых комиссиях. Капитал прогоняется ради фарма вознаграждений или выполнения условий партнерских программ. В таких условиях даже при больших оборотах глубина стакана остается низкой, что ведет к сильным проскальзываниям при попытке закрыть крупную позицию.

Для оценки актива анализируйте не объем, а глубину стакана (Order Book Depth) на уровне 1-2% от спреда. Это покажет реальную способность рынка поглотить сделку без обвала курса. Учитывайте, что эти показатели меняются динамически в зависимости от рыночной фазы.