Как оценить арбитражную команду: EBITDA важнее красивого ROI

Как оценить арбитражную команду: EBITDA важнее красивого ROI

Если считать команду как актив, а не как набор связок, базовая логика простая: стоимость привязывают к нормализованной EBITDA. Берут прибыль до налогов, процентов и разовых расходов, затем убирают шум — личные траты, разовые выплаты, нерегулярные бонусы, экстренные тесты.

Дальше смотрят на качество денег: стабильность выплат по месяцам, зависимость от одного оффера, долю «ручного» управления, прозрачность отчетности. Арбитражная команда с ровной EBITDA и понятной структурой затрат стоит дороже, чем команда с тем же профитом, но на хаотичных процессах.

Что влияет на мультипликатор:
— диверсификация источников трафика и офферов;
— закрепленные SOP и контроль медиабаинга;
— история P&L минимум за несколько циклов;
— отсутствие критической зависимости от одного баера или фармера;
— наличие управленца, который не держит все в голове. 📊

Формула для владельца практичная: средняя нормализованная EBITDA за период × рыночный мультипликатор с поправкой на риски. Если отчётность слабая, часть покупателя уйдет в дисконт за неопределенность. Цифры не врут: приводим отчетность в порядок перед сделкой.

Арбитражная команда — это актив, а не хаотичный набор связок. Чем прозрачнее EBITDA, тем легче защитить цену и перейти от продажи «людей и удачи» к продаже управляемого бизнеса.