Арбитраж на стейблкоинах живёт не на спрэде, а на редких сбоях эмитента и сети

Арбитраж на стейблкоинах живёт не на спрэде, а на редких сбоях эмитента и сети

Обычная связка USDT/USDC/DAI почти всегда торгуется около паритета. Нормальная разница между площадками быстро съедается комиссиями, лимитами и временем перевода. Поэтому стабильный профит здесь появляется не из «вечной неэффективности», а из коротких окон, когда что-то ломается.

Источники таких окон обычно одни и те же:
— эмитент замораживает или выпускает/сжигает токены с задержкой;
— сеть перегружена, выводы стоят, а курс на CEX и DEX расходится;
— биржа вводит ограничения на депозиты/выводы конкретного актива;
— у пула ликвидности перекос, и цена уходит от привязки.

Главная ошибка — входить без проверки, можно ли вообще закрыть позицию. Если спред появился из-за сбоя, ликвидность может исчезнуть быстрее, чем ты успеешь перевести монеты. В такой момент важны не только цена и объём, но и маршрут выхода: через какую сеть, на какой бирже, с каким подтверждением и сколько времени займёт возврат в стейбл.

Смотри не на сам токен, а на инфраструктуру вокруг него: статус сети, глубину стакана, доступность ввода/вывода, наличие дублей в других сетях и реальную скорость клиринга. Чем спокойнее рынок, тем меньше смысла гоняться за микроспрэдами; чем больше технический сбой, тем выше шанс, но и риск блокировки капитала.

Рабочее правило простое: арбитраж на стейблах — это не охота за ценой, а охота за ликвидностью и временем. Если выход не просчитан заранее, сделка превращается в зависшую позицию.