🔌 Кейс Enphase Energy: тихий чемпион residential

🔌 Кейс Enphase Energy: тихий чемпион residential

Enphase (ENPH) — top-1 микроинверторов и растёт в batteries.

Что делают:
🔸 microinverters — 60% US residential market
🔸 IQ Battery — home storage
🔸 EV chargers — новый сегмент
🔸 Solargraf — design software

История:
🔸 IPO 2012, тихая growth
🔸 акции с $5 до $340 (2021)
🔸 сейчас $85 после коррекции
🔸 капа $12 млрд

Финансы:
🔸 revenue $2 млрд (2023) — переменные из-за macro
🔸 gross margin 44-48% (лучше в industry)
🔸 R&D 10% of revenue
🔸 net cash position

Проблемы:
🔸 US residential solar замедление
🔸 CA NEM 3.0 удар по markets
🔸 конкуренция от Tesla + SolarEdge
🔸 EU high inventory levels

Что впереди:
🔸 batteries growth — Q4 2024 quintupled
🔸 EU expansion
🔸 utility-scale — новый сегмент 2025

Мораль: Enphase — cyclical, но лучший в сегменте. Купить сейчас — ставка на восстановление residential solar цикла. 2-3 года держать.
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
Антон Хоменок про батареи и хранение 🔋