<b>Как оценить покупку adtech-компании до сделки: 7 проверок без иллюзий</b>

<b>Как оценить покупку adtech-компании до сделки: 7 проверок без иллюзий</b>

Не смотрите только на выручку и «рост». В adtech часто покупают не поток денег, а доступ к трафику, данным, интеграциям и команде. И именно там прячутся риски.

— Проверьте, откуда приходит спрос: если канал один, после сделки он может схлопнуться.
— Разделите продукт и сервис: ручные процессы легко выглядят как масштабируемая платформа.
— Посмотрите, кому принадлежат данные, пиксели, домены, кабинеты и права на интеграции.
— Оцените churn по когортам: удержание клиентов важнее красивого MRR на слайде.
— Сравните маржу до и после медиаразходов, выплат партнёрам и костов на поддержку.
— Проверьте зависимость от ключевых людей: если без фаундера всё тормозит, актив хрупкий.
— Сведите обязательства: долги, отложенные выплаты, гарантии, спорные контракты.

В сделках по adtech часто переоценивают бренд и недооценивают операционный хаос. А покупатель потом платит не только за актив, но и за чужие ошибки в трекинге, комплаенсе и партнёрских схемах.

Если смотреть на acquisition как на аудит рисков, а не на охоту за «быстрым ростом», шансов на удачную интеграцию становится заметно больше.