📄 Лайфхак: PPA vs merchant — как выбирать

📄 Лайфхак: PPA vs merchant — как выбирать

Разбор для инвесторов в проекты.

PPA-based (проверенная модель):
🔸 фиксированная цена на 15-25 лет
🔸 стабильный cash flow
🔸 IRR обычно 6-9%
🔸 finance easy (банки любят)
🔸 protect от price volatility

Merchant (свободный рынок):
🔸 продажа на спот-рынке электричества
🔸 upside при высоких ценах
🔸 IRR 10-18% в хорошие годы, 3-5% в плохие
🔸 finance сложнее (больше equity)
🔸 плохо в стабильных рынках

Гибридные (contracts-for-difference):
🔸 UK CfD — правительство гарантирует минимум
🔸 EU auctions — цена фиксирована через тендер
🔸 US PTC/ITC — налоговые кредиты

Что важно:
🔸 volatile market — merchant может дать x2 upside
🔸 stable market — PPA лучше защищает
🔸 хеджирование через partial PPA + partial merchant

Кто как играет:
🔸 utility-scale — 80% PPA / 20% merchant
🔸 hedge funds — merchant для upside
🔸 конкурсные проекты — CfD

Мораль: выбор PPA vs merchant = tolerance to risk. В renewables portfolio нужно оба.

#Топхак
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
Антон Хоменок про renewables ☀️