🔬 Specialty chemicals vs commodities: где реально живут деньги

🔬 Specialty chemicals vs commodities: где реально живут деньги

Commodities (базовая химия, полимеры, удобрения):
🔸 EBITDA 8-14%, циклы 3-5 лет
🔸 конкуренция по цене, маржа тонкая
🔸 нужны заводы за $2-4 млрд

Specialty (агрохимия, пигменты, катализаторы, электронная химия):
🔸 EBITDA 22-35%, стабильная
🔸 конкуренция по формуле и сервису
🔸 R&D 6-10% от выручки

Кайф-компании: Croda, Sika, IMCD. Растут по 12-15% в год без криков про AI.

Мораль: в commodities инвестируешь на цикл, в specialty — на дистанции. Первое требует нервов, второе — терпения.
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
Антон Хоменок про химпром 🧪