Почему стейблкоин теряет привязку к доллару: 5 причин, которые важно проверить

Вопрос: разве «стейблкоин» гарантирует курс 1:1? Нет. Это целевая модель, а не обещание. Привязка зависит от резервов, ликвидности и возможности погасить токен за доллар или эквивалент.

Основные причины депега:
— резервов меньше, чем выпущено токенов;
— участники сомневаются в качестве или прозрачности обеспечения;
— в стаканах мало ликвидности, и крупные продажи быстро двигают цену;
— массовый вывод средств создаёт очередь на погашение;
— сбой платформы, оракула или смарт-контракта мешает обмену.

Для алгоритмических моделей есть дополнительный риск: механизм поддержки курса может не выдержать резкий рост продаж. Даже обеспеченный актив способен временно отклониться от привязки, если арбитражёры не могут быстро купить его дешевле и погасить по номиналу.

Перед использованием проверьте: чем обеспечен токен, как подтверждаются резервы, доступно ли погашение, где сосредоточена ликвидность и что произойдёт при перегрузке сети. В CPA и арбитраже учитывайте спред, задержку вывода и риск конвертации, а не только баланс.

Стейблкоин — не доллар в блокчейне по умолчанию. Чем слабее резервы, ликвидность и механизм погашения, тем выше риск депега.