Когда арбитражник покупает агентство: 5 признаков, что сделка — это капкан

Когда арбитражник покупает агентство: 5 признаков, что сделка — это капкан

Слияния и поглощения в интернет-маркетинге часто выглядят как спасение: успешный байер покупает агентство, чтобы масштабироваться. Но вместо роста получает долги, текучку и охранников-кредиторов. Вот на что смотреть перед подписью.

— Клиенты уходят после закрытия сделки. Спроси: кто лично работает с крупными контрактами? Если это один тимлид и два менеджера — они уходят в первую неделю. Клиенты следуют за ними. Красивая выручка в бухгалтерии и реальная выручка — это разные цифры.

— Мощная команда на бумаге слаба на деле. 20 человек звучит солидно, пока не выяснится, что половина — фрилансеры без обязательств, а остальные ждут, когда их сократят. За день до подписания контракта найди двух-трёх сотрудников и поговори без боссов. Они расскажут правду.

— Метрики не совпадают с реальностью. ROI 150% и средний LTV выглядят странно? Попроси raw-данные: таблицы по кампаниям, истории платежей, конверсии по источникам. Если получаешь красивые слайды вместо данных — красный флаг.

— Долги не в балансе. Помимо кредитов, уточни: сколько задолжено подрядчикам, партнёрам, рекламным сетям? Часто это не видно в официальных документах до момента, когда ты уже хозяин.

Сделка выглядит хорошо только на презентации. Переговоры должны начаться с вопроса «почему продают?» — и ответ не должен быть утешительным.